2018年6月5日星期二，橡膠主力今日開盤價(jià)11695元/噸，昨收價(jià)11715元/噸，今日最高11880元/噸，最低11455元/噸。近期滬膠呈現(xiàn)振蕩回落走勢(shì)。與此同時(shí)，產(chǎn)膠國(guó)在6月可能集中釋放貨源，而國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)面臨峰會(huì)期開工率下滑的困擾，空頭力量增強(qiáng)。

期貨方面，天膠1809繼續(xù)窄幅震蕩，短期缺乏方向指引，整體仍處于低位寬幅震蕩的局面，考慮到宏觀層面依然偏向于利多支撐，建議投資者逢膠價(jià)跌支撐處嘗試少量做多，由于整個(gè)價(jià)格走勢(shì)并未逆轉(zhuǎn)成為漲勢(shì)，務(wù)必控制好倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)貨方面，泰國(guó)原料膠水價(jià)格下跌1.5泰銖至48，杯膠價(jià)格持平于37.5。國(guó)產(chǎn)膠、保稅區(qū)美金膠和混合膠以盤整或窄幅調(diào)整為主，其中山東市場(chǎng)人民幣混合膠報(bào)價(jià)持穩(wěn)，人民幣泰混現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10900元/噸，馬混現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在10800元/噸

庫(kù)存方面，4月我國(guó)進(jìn)口橡膠共計(jì)42.8萬(wàn)噸，環(huán)比3月降低25.95%，較2017年同期降低26.2%，為連續(xù)3個(gè)月同比下降；1-4月累計(jì)進(jìn)口量為208.1萬(wàn)噸，同比下跌11.5%。截至5月中旬，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存較月初繼續(xù)下滑，整體下滑幅度約6%，至17萬(wàn)噸左右

總體來(lái)看，滬膠近期受商品的情緒影響明顯減弱，由于自身長(zhǎng)期高升水高庫(kù)存的兩大核心矛盾并沒有得到有效緩解，現(xiàn)貨價(jià)格又瀕臨成本區(qū)域，空頭主動(dòng)打壓意愿有限。在供需兩端沒有重大利好消息傳出前，膠弱勢(shì)格局難有任何改變。短期膠波幅降低，空頭難有主動(dòng)回補(bǔ)動(dòng)能。無(wú)論是膠自身基本面，還是現(xiàn)有持倉(cāng)博弈結(jié)構(gòu)，震蕩膠著格局或維持較長(zhǎng)時(shí)間。