2019年9月5日，近期橡膠市場不斷涌現(xiàn)出積極的因素來提振，滬膠、20號(hào)膠強(qiáng)勢(shì)上漲。步入9月以來，國內(nèi)橡膠期貨2001合約擺脫了近兩個(gè)月的底部箱體振蕩走勢(shì)，期價(jià)重心由此前的11200-11800元/噸區(qū)間轉(zhuǎn)為單邊上行的趨勢(shì)。

昨日，滬膠2001合約日盤開盤11865元/噸，并成為當(dāng)日最低價(jià)，隨后強(qiáng)勢(shì)反彈至最高價(jià)12170元/噸；收盤12110元/噸，上漲300點(diǎn)，漲幅2.54%。全天成交量569164手，增倉6018手至372176手。
    現(xiàn)貨方面，昨天泰國主產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格有所松動(dòng)，個(gè)別價(jià)格小幅下跌，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，期現(xiàn)價(jià)差繼續(xù)小幅擴(kuò)大。上海地區(qū)，17年寶島全乳膠報(bào)價(jià)11100元/噸左右，云南云象全乳膠報(bào)價(jià)11200元/噸，越南3L膠報(bào)價(jià)11300元/噸，泰國3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)13700-13800元/噸左右。山東丁苯1502報(bào)價(jià)10700-10800元/噸。華北丁苯1712報(bào)價(jià)9800-9900元/噸。中石化華北齊魯順丁報(bào)價(jià)11100元/噸。中石化華東丁二烯報(bào)價(jià)10500元/噸。

庫存方面，截止2019年8月30日，上期所天然橡膠庫存463555（4046）噸，倉單421180（4070）噸。

橡膠基本面來看，供需驅(qū)動(dòng)不足，主要是估值偏低，產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格抗跌帶來下方空間有限。從產(chǎn)區(qū)天氣以及上游加工廠生產(chǎn)利潤來看，9月供應(yīng)尚能維持季節(jié)性增加，而需求端則因?yàn)橄募镜倪^去，輪胎廠開工率將逐步走出淡季但終端汽車消費(fèi)依然較差，8月份的汽車刺激政策提振有限，預(yù)計(jì)9月需求弱穩(wěn)，在當(dāng)前橡膠價(jià)格低位下，9月合約下市之后，盤面?zhèn)}單壓力或有所減緩，在氛圍好轉(zhuǎn)及供應(yīng)端擾動(dòng)等都將使得期價(jià)偏強(qiáng)震蕩，但受制于供需寬松，預(yù)計(jì)上方空間有限。20號(hào)膠預(yù)計(jì)9月份下行空間較小，而上方亦受到期現(xiàn)套利空間的抑制。