2019年12月18日，昨日盤(pán)面偏強(qiáng)震蕩，滬膠2005合約日盤(pán)開(kāi)盤(pán)13265元/噸，盤(pán)中波動(dòng)較小，最低13205元/噸，最高13290元/噸，收于13240元/噸。全天成交量532678手，增倉(cāng)2014手至437304手。

昨日，天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤(pán)普遍小幅上調(diào)，乳膠市場(chǎng)受成本端支撐，報(bào)盤(pán)格外堅(jiān)挺。上海地區(qū)，18年寶島全乳報(bào)價(jià)12220元/噸左右，18年云象全乳報(bào)價(jià)12300元/噸，18年廣墾全乳報(bào)價(jià)12250元/噸。山東丁苯1502報(bào)價(jià)11500-11600元/噸。華北丁苯1712報(bào)價(jià)10100元/噸。中石化華北齊魯順丁報(bào)價(jià)11100元/噸。中石化華東丁二烯報(bào)價(jià)9200元/噸。
 庫(kù)存方面，截止2019年12月13日，上期所天然橡膠庫(kù)存244245（-10989）噸，倉(cāng)單196790（27690）噸。

供需方面，國(guó)內(nèi)云南、海南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力減輕。但東南亞主產(chǎn)區(qū)正處旺產(chǎn)季，原料產(chǎn)量持續(xù)放量，整體供應(yīng)端的壓力將持續(xù)。輪胎季節(jié)性需求淡季，市場(chǎng)需求疲軟對(duì)輪胎價(jià)格形成一定的拖拽。山東地區(qū)全鋼輪胎企業(yè)整體開(kāi)工較上周有所走低，開(kāi)工下滑的主因個(gè)別輪胎廠家出現(xiàn)為期兩天的停產(chǎn)情況，對(duì)整體開(kāi)工有一定的拉低作用。目前廠家?guī)齑鎯?chǔ)備相對(duì)充足，可滿足市場(chǎng)隨進(jìn)隨銷(xiāo)需求。

觀點(diǎn)，天然橡膠基本面較為穩(wěn)定，當(dāng)前泰國(guó)、馬來(lái)西亞處于生產(chǎn)旺季，供應(yīng)預(yù)期寬松，需求端11月重卡及汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)改善，對(duì)行情存一定支撐。庫(kù)存方面，倉(cāng)單壓力不大，但社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象，云南、青島地區(qū)庫(kù)存均有攀升，特別是云南目前入庫(kù)困難。在缺乏新的利多因素情況下，短期上漲壓力較大，長(zhǎng)期偏強(qiáng)震蕩思路對(duì)待。

整體來(lái)看，橡膠市場(chǎng)供需狀況略有好轉(zhuǎn)，但庫(kù)存的累積對(duì)價(jià)格上行形成阻礙。操作上，建議回調(diào)做多，前期多單繼續(xù)持有。