2021年10月19日，橡膠主力合約14680元/噸開(kāi)盤(pán)，昨日收盤(pán)價(jià)格14610元/噸；橡膠2111今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格13695元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格13605元/噸；橡膠2201今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格14680元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格14610元/噸；橡膠2203今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格14750元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格14680元/噸；橡膠2204今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格14785元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格14715元/噸。

從我國(guó)輪胎廠(chǎng)家情況看，原料價(jià)格和燃料價(jià)格的大幅上漲，輪胎工廠(chǎng)生產(chǎn)成本大幅增加，需求不佳的情況下，庫(kù)存壓力增大，輪胎企業(yè)出現(xiàn)虧損，加之政策要求嚴(yán)格，部分中小輪胎企業(yè)甚至開(kāi)始關(guān)停。數(shù)據(jù)顯示，10月7日，正常情況下開(kāi)工率70%左右的山東半鋼胎企業(yè)近期開(kāi)工率降至49%左右、全鋼胎企業(yè)開(kāi)工率51%，均至歷史同期最低水平。

近期國(guó)內(nèi)限電放松以及9月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)的環(huán)比回暖使得下游輪胎廠(chǎng)開(kāi)工率有所回升，需求端的利空或基本釋放完畢，因后期國(guó)內(nèi)還有年末的終端銷(xiāo)售回暖，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)橡膠輪胎開(kāi)工率維持小幅回升勢(shì)頭。截止10月14日，國(guó)內(nèi)全鋼胎開(kāi)工率為58.53%（+4.67%），國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為54.52%(+4.46%）。

橡膠輪胎開(kāi)工節(jié)后恢復(fù)，價(jià)格調(diào)漲刺激橡膠輪胎下游經(jīng)銷(xiāo)商拿貨積極性，但是漲價(jià)后拿貨積極性明顯回落，成品橡膠庫(kù)存消化的可持續(xù)性依舊存在不確定性。汽車(chē)行業(yè)始終萎靡，重卡市場(chǎng)紅利不再，整體邏輯偏弱，且輪胎開(kāi)工在碳中和背景下較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都將維持低位。預(yù)計(jì)后期開(kāi)工貼近6成穩(wěn)健運(yùn)行為主，繼續(xù)明顯提升難度較大。

供應(yīng)端：天然橡膠主產(chǎn)區(qū)新膠處于產(chǎn)出旺季，但泰國(guó)經(jīng)常性臺(tái)風(fēng)降雨造成多府洪澇影響勞作，疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻，報(bào)道稱(chēng)宋卡府確診人數(shù)激增，將實(shí)行嚴(yán)格的防疫措施。馬來(lái)西亞橡膠工業(yè)小農(nóng)發(fā)展局 (RISDA)則 鼓勵(lì)小農(nóng)更多的收獲乳膠而不是杯膠塊，以增加他們的收入。

中國(guó)海關(guān)總署10月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年9月中國(guó)進(jìn)口天然及合成橡膠（含膠乳）合計(jì)61.5萬(wàn)噸，較2020年同期的86.6萬(wàn)噸下降29%。上期所天膠庫(kù)存，截至10月15日為250694噸(+2835噸)，期貨倉(cāng)單量209450噸(+7090噸)，國(guó)內(nèi)期貨交割庫(kù)存明顯增加；我國(guó)青島保稅區(qū)天然橡膠庫(kù)存保持低位，對(duì)天然橡膠支撐作用較強(qiáng)。

下游需求支撐減弱，疊加供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期，天然橡膠價(jià)格短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩，建議觀望為主。