2018年4月20日，上海期貨交易所天然橡膠主力合約數(shù)據(jù)顯示，今日橡膠主力1809開盤價11750元/噸，昨收價11520元/噸，上漲200元/噸；橡膠1805開盤價11400元/噸，昨收價11100元/噸，上漲300元/噸；1807開盤價11490元/噸，昨收價11325元/噸，上漲165元/噸；橡膠1811開盤價11895元/噸，昨收價11675元/噸，上漲220元/噸。

現(xiàn)貨方面：上海市場16年國營全乳報價在10450（+200）元/噸；越南3L報價10800（+100)元/噸；泰國3號煙片13200（+200)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片47.02（+0.02）泰銖/公斤；泰三煙片49.27(+0.27)泰銖/公斤；田間膠水44(+1)泰銖/公斤；杯膠35.5(+0.5)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化苯橡膠1502市場價12500(+100)元/噸；順丁橡膠市場價12000(0)元/噸。

期貨方面，昨日在鹵化丁基橡膠反傾銷消息的刺激下，天膠出現(xiàn)大幅上漲，我們認為對丁基橡膠反傾銷的實質利好作用有限，其大漲的基礎還是在于膠價逼近低價圈以及行業(yè)利空因素的邊際改善作用。短期而言，膠價出現(xiàn)繼續(xù)上漲的跡象，不過由于整個產(chǎn)業(yè)仍處于供大于求和去庫存的初期，膠價仍存在低位反復震蕩的可能，因此僅建議激進者逢回調輕倉短多，以11550-11600區(qū)間做防守底線，暫時以觀望為主。

庫存方面，青島保稅區(qū)庫存有所下降，后續(xù)關注庫存能否持續(xù)下降。

走勢預測，橡膠1809昨日大幅沖高，盤中來看，橡膠近期低位整理，頻繁上攻遇阻，沖高乏力，昨日大幅上漲，橡膠當前利多不占主導，昨日放量上漲，受政策影響提振明顯，預測短期調整后將大幅回落。

估計今日日盤滬膠仍會延續(xù)震蕩回升，但上方空間有限。我國對鹵代丁基橡膠反傾銷的消息對天膠市場的刺激突發(fā)，引發(fā)市場對于合成橡膠上漲的預期，進而傳導到天膠市場上來。但是丁基橡膠與天膠在應用上不存在替代性，因此相關帶動多存在于情緒化判斷上，實質產(chǎn)生的影響不大。從盤面上來看，滬膠昨日日盤大漲并沒有增倉支撐，成交量暴增至近百萬手，而昨晚夜盤成交量又暴跌73萬手，雖有小幅增倉，但體現(xiàn)是市場短線操作行為。當前市場處于季節(jié)性開割期、季節(jié)性去庫存期和季節(jié)性低需求期，這個“三期相加”使得橡膠市場在短期波動中選擇方向。因此對反彈持續(xù)性預期不強，繼續(xù)以震蕩思路對待，短線情緒化波動下市場反復劇烈，不宜急于追多，只有回落獲支撐時才可多，估計短期會在11600上下300點區(qū)間震蕩。

今日操作建議：1809ru預估會開在11760附近，向上看11850短壓，向下看11600的短支撐。今日可在回探11600獲支撐時擇低接多，上探11850壓力位承壓時擇高平多反手入短空。記住入單設置100點止損。