2020年3月30日，橡膠主力合約于9500元/噸開(kāi)盤(pán)，昨日收盤(pán)價(jià)格9800元/噸，橡膠期貨價(jià)格再度下調(diào)，其他期貨開(kāi)盤(pán)價(jià)格在9000-9400元/噸之間，目前無(wú)有利因素支撐膠價(jià)，本周期貨價(jià)格或延續(xù)低位震蕩運(yùn)行走勢(shì)，建議短線交易。

庫(kù)存方面：截止 2020年 3月 27日，上期所天然橡膠庫(kù)存 242467（-1040）噸，倉(cāng)單 236670（-2890）噸。下游需求端：截止 2020 年 3月 27日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為 64.30%，較上周提升 0.57個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑 11.59 個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為 62.74%，較上周提升 0.65 個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑 8.70 個(gè)百分點(diǎn)。

供應(yīng)端：泰國(guó)原料膠水35.5泰銖/公斤(+0.2)，杯膠27.5泰銖/公斤(-0.5)，20號(hào)膠生產(chǎn)利潤(rùn)42美元/噸(-3)，春節(jié)前原料價(jià)格較高，疊加?xùn)|南亞公共衛(wèi)生事件蔓延，生產(chǎn)積極性低位。

2020年全球天然橡膠產(chǎn)量和消費(fèi)量面臨下調(diào)。2019年全球天然橡膠產(chǎn)量和消費(fèi)量分別為1380萬(wàn)噸和1366萬(wàn)噸，供需結(jié)構(gòu)處于略微寬松的狀態(tài)，而2020年膠市供需結(jié)構(gòu)有陷入持續(xù)失衡的風(fēng)險(xiǎn)。ANRPC預(yù)計(jì)2020年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.7%達(dá)到1417萬(wàn)噸，而在1月31日發(fā)布的天然橡膠年度市場(chǎng)報(bào)告中，該估值為1428萬(wàn)噸。同時(shí)，該協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2020年消費(fèi)量同比增長(zhǎng)1.2%達(dá)到1382萬(wàn)噸，而早先的預(yù)期為增長(zhǎng)2.7%。供應(yīng)過(guò)剩量由2019年的14萬(wàn)噸，增長(zhǎng)至2020年的35萬(wàn)噸。

綜上：天然橡膠短期走勢(shì)偏弱，建議短線快進(jìn)快出，技術(shù)上可以參考小時(shí)線或分鐘線。