近期天然橡膠行情呈現(xiàn)出較為復(fù)雜的趨勢(shì)，3月4日至5日天然橡膠價(jià)格在延續(xù)窄幅震蕩趨勢(shì)后突然大幅回落，隨后保持在17400附近波動(dòng)。基本面長(zhǎng)期利多因素存在，但目前下游尤其是終端需求變化較小，導(dǎo)致橡膠價(jià)格未能出現(xiàn)較大回升。泰國(guó)原料市場(chǎng)價(jià)格整體下跌，國(guó)外天然橡膠供應(yīng)處于低產(chǎn)期，海南、越南和泰國(guó)東北部等產(chǎn)區(qū)停割，云南產(chǎn)區(qū)即將進(jìn)入試割期。

上游整體利多，但庫(kù)存方面存在壓力，截至2025年3月2日中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存136.4萬(wàn)噸，環(huán)比降0.8萬(wàn)噸，降幅0.6%；中國(guó)深色橡膠社會(huì)總庫(kù)存為79.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.6%；中國(guó)淺色橡膠社會(huì)總庫(kù)存為57.3萬(wàn)噸，環(huán)比降0.5%。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割以及國(guó)外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)階段，使得市場(chǎng)供應(yīng)減少，膠水價(jià)格堅(jiān)挺，為橡膠價(jià)格提供了支撐。未來三月下旬和四月，橡膠價(jià)格走勢(shì)將取決于下游表現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)回升到周初的17700附近，而是保持在17400附近進(jìn)行窄幅震蕩整理。